Les dégradations de notations doublent les hausses

L’activité de notation négative s’est accélérée au deuxième trimestre, en raison de l’assombrissement des perspectives économiques mondiales, selon Fitch Ratings. Ainsi, davantage d’entreprises ont vu leur cote de crédit abaissée, un signe que les risques de défauts sont en hausse selon la perception des marchés.

Dans une note de recherche, l’agence de notation souligne que le nombre de dégradations était deux fois plus élevé que le volume des améliorations au deuxième trimestre — avec 111 dégradations sur l’ensemble de son portefeuille d’émetteurs mondiaux, contre 55 améliorations.

« Il s’agit du deuxième trimestre consécutif au cours duquel les dégradations dépassent les améliorations au niveau mondial », rapporte Fitch Ratings, l’écart entre les dégradations et les améliorations atteignant son point le plus élevé depuis 2022.

Un peu plus de la moitié (54 %) des abaissements de notes provenaient d’émetteurs de la catégorie à haut rendement.

Par industrie, le secteur des services publics a ouvert la voie, représentant 25 % de l’activité globale d’abaissement des notes — mais, dans le même temps, il a également représenté 14,5 % de l’activité d’amélioration au cours du deuxième trimestre.

Les secteurs de la chimie et des ressources naturelles arrivent loin derrière, avec 9 % des dégradations, suivis par le secteur technologique (7 %) et le secteur des matériaux de construction (6 %).

Outre les services publics, le secteur pharmaceutique et le secteur du pétrole et du gaz ont également été les principaux responsables des révisions à la hausse.

Dans ce contexte de forte activité de dégradation, la part des émetteurs ayant des perspectives de notation négatives est passée de 13 % au trimestre précédent à 10 % au deuxième trimestre, selon Fitch Ratings, tandis que la part des émetteurs ayant des perspectives positives est restée stable à 9 %.