Comment les conseillers peuvent-ils construire des portefeuilles diversifiés et résilients en utilisant des FNB ?

Malgré la persistance de la volatilité des marchés, les flux d’investisseurs continuent souvent de privilégier les FNB. En fait, selon la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario, le total des entrées a atteint un nouveau sommet d’environ 75 milliards de dollars (G$) l’an dernier. Et ce, pour une bonne raison. Avec des frais peu élevés, une diversification intégrée et une liquidité quotidienne, les FNB sont en bonne position pour répondre aux exigences du contexte actuel de l’investissement, caractérisé par son dynamisme.

Jean-François Girard, vice-président et chef du développement et de la gestion des fonds d’investissement chez Desjardins Société de placement inc., explique comment les FNB de Desjardins offrent une large exposition et la capacité de réagir à l’évolution des conditions du marché.

Pourquoi les investisseurs se tournent-ils massivement vers les FNB actuellement ?

Jean-François Girard : Le secteur des FNB a connu une croissance phénoménale, car les émetteurs ont lancé de nouveaux produits pour capter l’intérêt dans un marché fortement concurrentiel. Ceux-ci incluent des stratégies indicielles simples, pondérées en fonction de la capitalisation boursière, idéales pour les nouveaux investisseurs, ainsi que des approches plus sophistiquées telles que les placements alternatifs liquides. Les FNB offrent de la transparence (par exemple, la composition du portefeuille est publiée quotidiennement sur notre site web pour les FNB indiciels) et des structures de frais concurrentielles, ce qui en fait une option pratique pour un grand nombre d’investisseurs.

Quel est le principal objectif de placement des FNB de Desjardins ?

JFG : Nos solutions de FNB sont accessibles et correspondent à un large éventail d’objectifs de placement, notamment l’accès à des stratégies sophistiquées comme les placements alternatifs liquides, tout en conservant une structure simple et compréhensible. Nous avons pour objectif d’être un acteur clé du secteur des FNB au Canada. Au cours des deux dernières années, nous avons été l’un des émetteurs de FNB ayant connu la croissance la plus rapide au Canada selon les données compilées par ISS Investor Economics, et notre actif sous gestion a atteint quasiment les 10 G$.

« Nous croyons fermement à la diversification et pensons que la répartition d’actif entre plusieurs stratégies est nécessaire pour optimiser la résilience du portefeuille et son potentiel de rendement. »

Pouvez-vous parler plus en détail des FNB de Desjardins ?

JFG : Nous offrons une gamme variée de FNB afin de répondre de manière optimale aux attentes spécifiques des investisseurs. Par exemple, nos FNB indiciels actions couvrent la plupart des catégories d’actifs et nous offrons également des FNB indiciels à revenu fixe. Nos FNB indiciels comportent certains des frais les plus bas du Canada, notamment notre FNB Desjardins Indice actions américaines, dont le RFG est de 0,06 %.

Nous proposons également des placements alternatifs liquides. Ceux-ci englobent divers styles d’investissement qui ont affiché historiquement une faible corrélation avec les catégories d’actifs traditionnelles. Plus particulièrement, nous offrons des stratégies neutres au marché sur actions et des stratégies de type macro mondial. Nous avons pour objectif de fournir des solutions de diversification conçues pour faire face aux corrélations changeantes entre les catégories d’actifs et pour renforcer la résilience des portefeuilles dans des environnements de marché variables.

En quoi consistent les placements alternatifs liquides ? Et qu’est-ce qui les démarque des autres produits FNB ?

JFG : Contrairement aux fonds traditionnels d’actions et de revenu fixe à position longue, qui ont tendance à afficher une forte corrélation entre eux, les stratégies de placement alternatif liquide sont fondamentalement différentes. L’accent qu’elles mettent sur la génération d’alpha les rend uniques, même parmi les fonds ayant des styles d’investissement similaires.

Par exemple, le FNB Desjardins Marchés neutres (DANC), un fonds conçu pour être entièrement neutre au marché des actions, ne montre presque aucune corrélation avec un indice de référence représentatif des stratégies marchés neutres. Sa stratégie de construction de portefeuille basée sur des paires permet de neutraliser les risques liés au marché et aux secteurs, ce qui en fait une vraie stratégie axée sur l’alpha. Et avec son faible effet de levier, il se classe parmi les Marchés neutres présentant la plus faible volatilité de sa catégorie.

De même, le FNB Desjardins Rendement absolu marchés boursiers mondiaux – couvert en $ CA (DAMG), un autre fonds neutre au marché des actions, conserve un bêta faible d’environ ±0,3. Il a montré une faible corrélation avec des indices de référence représentatifs de stratégies marchés neutres, et même une corrélation négative avec d’autres indices de référence représentatifs de stratégies d’actions acheteur/vendeur, multi-stratégie et macro mondial. Ce fonds utilise une approche systématique, prenant des positions Acheteurs et vendeurs sur les indices boursiers mondiaux.

Enfin, le FNB Desjardins Macro mondial (DGLM), notre fonds de style macro mondial, vise à générer de l’alpha à travers plusieurs catégories d’actifs, notamment les titres à revenu fixe, les matières premières, les devises et les actions. Contrairement à la majorité de ses concurrents qui privilégient des positions de valeur relative, DGLM adopte une approche directionnelle. Cette stratégie nécessite généralement un effet de levier plus faible pour atteindre son objectif de volatilité, ce qui contribue à réduire le risque de pertes extrêmes. DGLM a également démontré une corrélation négative ou très faible avec les catégories d’actifs traditionnelles ainsi qu’avec les autres stratégies de placements alternatifs liquides.

Chaque fonds est unique. Nous croyons fermement à la diversification et sommes convaincus que la répartition d’actif entre plusieurs stratégies est nécessaire pour optimiser la résilience du portefeuille et son potentiel de rendement.

Comment les conseillers peuvent-ils former les investisseurs à utiliser judicieusement les FNB en période de volatilité ?

JFG : Les FNB offrent une diversification en regroupant des actifs afin d’investir dans de nombreux titres, y compris ceux qui sont souvent inaccessibles pour certains investisseurs. De plus, les placements alternatifs liquides ne sont pas corrélés avec les actions et les obligations, et peuvent apporter une protection contre les baisses en période de volatilité et de ralentissement du marché. Il est également important d’insister sur l’importance de rester investi et d’utiliser une stratégie de rééquilibrage systématique.

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