Meilleures pratiques pour le calcul des besoins en revenus de retraite

« Est-ce que je vais m’en sortir ? »

C’est une question que se posent la plupart des personnes qui approchent de la retraite.  

Mais, comme le souligne Julie Seberras, chef de la planification du patrimoine et de la gestion de la pratique à Patrimoine Manuvie, à Toronto, la réponse est différente pour chacun d’entre nous. 

« Il est très important que les clients comprennent ce que signifie “s’en sortir” pour eux et qu’ils en discutent avec un conseiller », précise-t-elle. 

« Car ce que vous ne voulez pas, c’est qu’au moment de prendre votre retraite, vous vous rendiez compte que vous n’avez pas assez d’argent. »

Voici quelques pratiques exemplaires en matière de planification du revenu de retraite.

ADAPTER LE PLAN AU CLIENT

Pour amener les clients à réfléchir à leur retraite idéale, Julie Seberras suggère de leur poser une question simple : « Quel est le but de votre retraite ? » 

Ainsi, le coût des loisirs offerts par la ville n’est pas le même que celui d’un voyage de plusieurs mois.

« On entend souvent dire qu’il faut prévoir 70 % de son revenu d’avant la retraite pour vivre confortablement à la retraite. Cette règle peut convenir à certains, mais si vous souhaitez voyager six mois par an, ce n’est peut-être pas suffisant pour vous », prévient Julie Seberras.

Rick Lachine, planificateur financier et fondateur de RLA Financial à St. Thomas, en Ontario, explique qu’il commence par demander à ses clients quels sont leurs besoins de trésorerie. Si le client n’a pas une idée précise du montant dont il a besoin, il lui demande son revenu net ou son revenu après impôt.

À partir de là, il utilise sa stratégie « G-O-A-L » pour déterminer où va l’argent du client chaque mois.

• G pour giving (donner), soit la somme d’argent que le client donne ;
• O pour owing (dû), soit les paiements que le client effectue sur ses dettes et ses emprunts ;
• A pour accumulating (accumuler), soit la somme d’argent que le client économise ;
• et L pour lifestyle costs (le coût du mode de vie du client).

« Cela va créer un excédent ou un déficit d’un mois à l’autre, explique Rick Lachine. Mais si le client ne connaît pas vraiment [ces ventilations mensuelles], je reviens en arrière et nous utilisons son revenu après impôt actuel comme point de référence. »

Une fois ce point de référence établi, Rick Lachine discute des investissements avec le client.

Daryl Diamond, stratège principal en revenu de retraite chez Dynamic Funds, à Winnipeg, décrit son approche méthodique qui débute par questionner le client sur ses attentes pour la retraite. Il l’aide à déterminer ensuite comment il souhaite occuper son temps et évalue les coûts associés à ces activités. Puis, il recommande de provisionner des fonds pour des aspects tels que les héritages et les dons.

« Chaque situation est unique et spécifique. Par conséquent, les besoins de trésorerie sont uniques et spécifiques, et l’alignement des investissements doit être adapté pour tenir compte de ces différences, précise Daryl Diamond. Il n’y a pas vraiment de valeur unique dans cette équation. »

GARDER SON CALME ET RESTER INVESTI

La volatilité des marchés peut être une source de stress pour tout investisseur, en particulier pour ceux qui approchent de la retraite ou qui sont en train de la vivre. Mais c’est le rôle d’un conseiller d’aider ses clients à naviguer entre les hauts et les bas des marchés.

Rick Lachine explique qu’il utilise une formule pour permettre à ses clients de répondre à leurs besoins en matière de revenu de retraite sans être stressés par les fluctuations des marchés. Pour déterminer les besoins en liquidités d’un client, ou ce qu’il appelle son allocation de sécurité, il calcule trois chiffres : 

• la moitié du revenu annuel avant impôts du client ;
• le revenu mensuel après impôts requis ou les dépenses d’un client, multiplié par 12 ;
• la valeur actuelle des actifs liquides investis par le client à un taux de 4 % (taux de rendement supposé), multipliée par trois.

Le plus important de ces chiffres correspond à l’allocation de liquidité ou de sécurité du client, c’est-à-dire le montant qu’un client souhaiterait avoir en actifs sûrs et non fluctuants pour l’utiliser en cas de besoin et résister aux tempêtes du marché, souligne Rick Lachine. 

À partir de ces chiffres, il classe l’actif du client dans les catégories suivantes :

• l’argent d’aujourd’hui, qui correspond à environ trois mois de revenus ou de dépenses mensuels après impôts du client,
• l’argent de demain, qui correspond à l’allocation de sécurité moins l’argent d’aujourd’hui (ensemble, l’argent d’aujourd’hui et l’argent de demain constituent l’allocation de sécurité),
• l’argent futur, qui est placé dans le portefeuille d’investissement du client selon son profil de risque et sa capacité (il s’agit du montant total qu’un client a investi dans des actifs liquides moins l’allocation de sécurité),
• l’argent légué, qui correspond à l’argent ou aux actifs que le client souhaite transmettre à sa famille ou à ses héritiers, ou encore à titre de don à une œuvre de bienfaisance.

Selon Rick Lachine, cette formule permet de séparer le revenu de retraite à court terme du revenu de retraite à long terme, ce qui permet au client de garder son calme et de rester investi.

« Cela leur permet de ne pas se focaliser sur le futur, c’est-à-dire sur leur portefeuille d’investissement, et de considérer l’argent comme étant aujourd’hui, demain ou futur, de sorte qu’ils ne regardent pas leur portefeuille en permanence », explique-t-il.

En outre, le fait de fractionner ces catégories élimine l’aspect émotionnel de l’investissement. 

« L’argent dont ils ont besoin pour vivre au jour le jour ou pour les un à trois ans à venir, nous l’avons déjà affecté à l’allocation de sécurité, il est déjà sécurisé, il ne va pas fluctuer et les gens ne nourrissent donc jamais beaucoup d’inquiétudes à cet égard, déclare Rick Lachine. Ensuite, nous disons simplement : “Vous n’avez pas besoin de cet argent dans votre segment futur avant [au moins] trois ans, alors laissez-le fluctuer”. Les gens sont ainsi plus enclins à s’en détacher et à se concentrer sur le présent et le futur. C’est un peu comme une astuce de comportement financier ».

Entre-temps, un investisseur peut tirer parti d’une baisse des marchés en allouant, s’il le souhaite, une partie de l’argent de ses piles d’aujourd’hui et de demain à sa pile d’avenir. Si son portefeuille s’est bien comporté, il peut retirer de l’argent de la pile future pour le placer dans les piles d’aujourd’hui et de demain afin de financer son revenu de retraite à court terme, résume Rick Lachine.

« D’un point de vue émotionnel ou comportemental, cela crée beaucoup plus de tranquillité d’esprit et place en fait un portefeuille dans un horizon à plus long terme que l’argent dont ils peuvent avoir besoin aujourd’hui ou demain », ajoute-t-il.

Daryl Diamond suggère de placer de l’argent dans des fonds d’investissement générateurs de revenus ou des fonds négociés en Bourse (FNB) pour constituer la base — voire la totalité — de la source de revenus de retraite dont un client a besoin. De cette manière, le client peut éviter d’être réactif et de vendre des titres sur les marchés baissiers. 

« Nous avons constaté que si les gens restaient investis, même si la valeur des comptes baissait, elle remontait au niveau où elle était auparavant. Il leur fallait juste du temps pour se rétablir, mais dans l’intervalle, les revenus générés par ces investissements leur procuraient des liquidités », dit-il.

Julie Seberras recommande aux conseillers de mettre en œuvre la stratégie de couverture des liquidités afin d’aider leurs clients à éviter les retraits de titres sur les marchés baissiers.

« Lorsque vous êtes retraité et que vous devez retirer de l’argent pour vivre, si vous pouvez le faire à partir d’un investissement, tel que des liquidités ou des titres à revenu fixe, sans que cela n’ait d’impact sur votre portefeuille, cela vous aidera à gérer le risque de longévité et à ne pas vous retrouver à court d’argent », déclare-t-elle.

TESTS DE RÉSISTANCE 

Il est tout aussi important de parler de ce qui se passerait si la retraite d’un client ne se déroulait pas comme prévu, surtout pendant qu’il a encore la capacité d’avoir ce genre de conversation, suggère Julie Seberras. Il est également utile de disposer d’une épargne d’urgence.  

« Souvent, en matière de planification de la retraite, nous supposons que tout le monde est en bonne santé, que tout le monde est mobile, qu’ils vivent dans leur maison et qu’ils vivent jusqu’à la fin de leur espérance de vie, constate Julie Seberras. Nous ne prenons pas souvent en compte des facteurs tels que le décès, le divorce et l’invalidité. Et je pense qu’il est très important de tester votre plan financier pour ce genre de choses ».

Daryl Diamond explique qu’il revoit la stratégie de revenu de retraite d’un client au moins tous les cinq ans ou à chaque fois que ce dernier est confronté à un événement de la vie tel qu’un décès, une invalidité ou le retour des enfants à la maison.  

« Nous ne savons pas combien de temps quelqu’un va vivre. Vous pouvez avoir tous les projets et vouloir voyager dans le monde entier, mais si votre partenaire tombe malade, tous les espoirs que vous aviez sont anéantis. Et maintenant, que faites-vous ? Vous êtes continuellement en train de naviguer dans le changement. »

En ce qui concerne les investissements, Julie Seberras recommande de procéder à des tests de résistance, par exemple en cas de rendements inférieurs aux prévisions, de plusieurs années de rendements négatifs et de taux d’inflation différents. 

« Souvent, la planification de la retraite relève plus de l’art que de la science », décrit-elle.