Adapter les règles sur les valeurs mobilières à la technologie moderne

Une série de mesures d’exécution contre des dizaines de sociétés de courtage américaines pour avoir mené des affaires par texte privé ou dans des applications non surveillées, telles que WhatsApp, a entraîné des conséquences sur le statut d’autoréglementation des sociétés — et souligne également la nécessité de moderniser les exigences archaïques de l’industrie en matière de tenue de dossiers, selon l’Autorité de réglementation de l’industrie financière (FINRA) des États-Unis.

La FINRA a précisé que les mesures d’exécution prises par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis contre 77 courtiers — en lien avec les « communications hors canal » survenues entre 2021 et 2024 — incluaient des conditions ayant des répercussions sur le statut d’organisme d’autoréglementation (OAR) de ces firmes.

Bien que les détails soient complexes, la FINRA indique que, de manière générale, chaque entreprise concernée a été jugée « statutairement disqualifiée » — une situation qui les a obligées à demander une autorisation pour conserver leur statut de membre de l’OAR, tout en se soumettant à une surveillance renforcée et à d’autres conditions.

En janvier de cette année, la SEC a pris d’autres mesures d’exécution pour le même type de comportement, mais ces règlements n’incluaient pas de sanctions ayant les mêmes conséquences pour le statut d’OAR des entreprises.

« Un groupe d’entreprises ayant conclu un accord avant 2025 a demandé à la SEC de modifier leurs accords pour s’aligner sur les accords conclus en janvier », rapporte la FINRA.

Mais la SEC a récemment rejeté cette requête.

« À la suite de la décision de la SEC, la FINRA juge approprié d’apporter des modifications aux plans de conformité existants pour les entreprises ayant réglé leurs engagements avec la SEC avant 2025 », déclare l’organisme.

Les modifications proposées à ces plans de conformité ne mettront pas ces entreprises dans la même position que les entreprises ayant conclu des accords plus récents, affirme l’OAR, mais elles visent à mieux aligner les obligations permanentes des deux groupes d’entreprises. 

« Les faits sous-jacents et les violations entre les entreprises ayant conclu un règlement avant 2025 et les entreprises ayant conclu un règlement en 2025 sont très similaires, ce qui suggère que, par souci d’équité et de cohérence, ces entreprises devraient être soumises à des obligations continues similaires de la part de l’OAR », souligne la FINRA.

La FINRA prévoit de consulter la SEC, d’autres organismes d’autoréglementation ainsi que les entreprises concernées, tout en procédant à une révision des exigences de conformité permanente.

En outre, l’OAR souligne la nécessité de revoir les exigences réglementaires en matière d’archivage, compte tenu de l’évolution constante de la technologie et des communications.

À cette fin, la FINRA estime « qu’il serait utile de s’engager avec les sociétés membres et la SEC pour examiner comment ces objectifs peuvent être atteints au mieux dans un monde où les technologies pertinentes et les comportements des investisseurs ont changé de façon spectaculaire depuis l’adoption des règles de tenue de registres ».

Le mois dernier, la FINRA a sollicité des commentaires sur les règles qui affectent la capacité des entreprises à utiliser des pratiques et des technologies modernes pour gérer leurs activités. Cette consultation est en cours. La date limite est fixée au 13 juin.