Ajout des indicateurs ESG dans la rémunération des dirigeants

À travers le monde, les entreprises cotées en bourse ont intégré les indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs plans de rémunération, à court et à long terme, lors des dernières assemblées annuelles.

Des statistiques récentes datant de 2024 révèlent en effet que plus de 75 % des entreprises de l’indice S&P500 intègrent des indicateurs ESG dans leurs plans de rémunération, contre deux tiers en 2021, selon Jackie Cheung, auteur de l’article « Considérations des investisseurs pour l’évaluation des paramètres ESG dans les plans de rémunération des dirigeants », publié sur le site de l’Association pour l’investissement responsable (AIR).

Jackie Cheung soutient que la rémunération des cadres peut influencer le comportement de la direction et qu’il est donc justifié de structurer ces plans pour aligner les priorités stratégiques, y compris la gestion des risques ESG.

D’après lui, les investisseurs doivent adopter une approche holistique pour évaluer quels paramètres ESG devraient être inclus dans les plans de rémunération.

Les facteurs clés à considérer incluent la pertinence et l’importance financière d’un indicateur, la performance de l’entreprise par rapport à cet indicateur, le degré d’information déjà disponible, ainsi que la crédibilité des plans d’une société de portefeuille concernant les questions ESG.

L’approche doit tenir compte des spécificités de la société de portefeuille afin de favoriser « des comportements et des résultats appropriés ». En général, l’attention des investisseurs doit rester centrée sur l’idée que la rémunération des dirigeants doit être liée à la création de valeur à long terme, avance Jackie Cheung.

L’article traite également de la pertinence des critères ESG dans le plan de rémunération, soulignant que ces facteurs doivent être adaptés à la situation spécifique de l’entreprise ou de son secteur. Il évoque aussi l’importance de la performance relative de l’entreprise — notamment si elle accuse un retard par rapport à ses concurrents dans un domaine particulier — ainsi que des informations déjà divulguées. L’auteur met en avant l’importance pour les entreprises de disposer de plans crédibles pour aborder les enjeux financiers liés aux indicateurs ESG.

Enfin, conclut Jackie Cheung, les administrateurs indépendants, mieux informés que les observateurs externes sur l’entreprise, sont souvent les mieux placés pour concevoir des programmes de rémunération qui incitent la direction à créer de la valeur à long terme. Cependant, les investisseurs doivent vérifier que leurs fiduciaires s’acquittent correctement de leur tâche et s’engager régulièrement avec les comités de rémunération pour s’assurer que les indicateurs de performance ESG sont pris en compte dans les plans de rémunération.