Des clients anxieux luttent contre les changements

Paul Shelestowsky est conseiller principal en investissement à la Meridian Credit Union de Niagara-on-the-Lake, en Ontario. Il travaille dans ce secteur depuis près de 30 ans, dont 23 à la Meridian Credit Union. Bon nombre de ses clients sont des agriculteurs de la région, des propriétaires d’entreprise et des personnes âgées qui ont abandonné leur maison de Toronto pour réduire leurs dépenses.

Comme tous les citoyens, les clients retraités de Paul Shelestowsky sont épuisés, sentant que leurs économies de toute une vie dépendent des décisions capricieuses des politiciens de Washington et d’Ottawa, tandis que les entreprises locales licencient du personnel.

« Ce sont eux qui sont les plus anxieux en ce moment, constate-t-il. Ils puisent dans leurs économies. »

Ils appellent Paul Shelestowsky pour lui poser des questions sur la suppression des risques. Il gère ces appels en évoquant deux périodes récentes : 2020, lorsque l’économie s’est retournée, et 2022, lorsque l’inflation a commencé à augmenter.

Dans les deux cas, il y a eu beaucoup de bruit, mais les investisseurs qui sont restés sur le marché s’en sont bien sortis.

« Je reçois beaucoup d’appels et je leur dis : “Voici ce que vous avez fait en 2020, vous étiez très bien. Voici ce que vous avez fait en 2022, ce n’était pas génial, mais vous avez rebondi en 2023”. »

Paul Shelestowsky explique que ses clients lui demandent souvent de transférer une partie de leur portefeuille vers des instruments liquides ou d’augmenter leurs avoirs canadiens pour réduire les risques. Bien que compréhensible, cette démarche est erronée et nécessite quelques explications.

« Les États-Unis restent perçus comme le meilleur endroit pour investir, souligne-t-il. C’est un argument que je dois constamment rappeler à mes clients. »

Les fondamentaux mis à part, ce que Paul Shelestowsky entend de la part de ses clients comporte un élément émotionnel encore plus important que ce qu’il a connu pendant la pandémie. « Le sentiment est différent cette fois-ci », constate-t-il.

« C’est à cause du chaos que [le président américain Donald] Trump est en train de créer. Les marchés peuvent supporter les bonnes et les mauvaises nouvelles, mais ils ne supportent pas le chaos. […] Je peux vous dire que la plupart des entreprises du S&P 500 affichent encore de bons bénéfices, de bonnes marges et tout le reste. Mais les choses changent, et personne ne sait vraiment où cela nous mène. Ce n’est même pas au jour le jour, c’est d’heure en heure. »