La guerre commerciale va ébranler les marchés des produits de base

Les marchés des matières premières pourraient être l’une des nombreuses victimes d’un commerce mondial de plus en plus coûteux et conflictuel, prévient le Mouvement Desjardins.

Dans un nouveau rapport, les économistes de Desjardins affirment que la perspective d’une guerre commerciale mondiale pourrait entraîner une hausse des prix de certains produits de base, ce qui finirait par freiner la demande et par réduire la production économique mondiale.

« Le principal impact de l’imposition ou de la simple menace de tarifs douaniers est un ralentissement de l’activité économique, même si l’objectif est d’augmenter la production locale », observe le rapport.

Par exemple, au cours du premier mandat de Donald Trump, les droits de douane américains sur l’acier, le fer et l’aluminium ont réduit la production manufacturière totale des États-Unis d’environ 0,8 % entre décembre 2018 et juillet 2019, indique le rapport.

« Même si les droits de douane ont contribué à stimuler la production américaine d’aluminium et d’acier, la hausse des prix a freiné la demande totale. Le résultat a été une perte nette pour l’économie américaine », analyse le rapport.

Cette fois-ci, l’imposition de droits de douane américains pourrait perturber les chaînes d’approvisionnement mondiales, entraînant une hausse des prix des produits de base. Avec le temps, cela entraînera une baisse de la demande, ce qui permettra aux prix de redescendre.

Sur les marchés de l’énergie, « le marché mondial du pétrole devrait à nouveau être confronté à un excédent à partir du premier trimestre 2025 », estiment les auteurs du rapport. « Bien que nous nous attendions à une augmentation de la demande, la mise en œuvre des droits de douane américains pourrait compromettre les gains potentiels », continuent-ils.

Dans le même temps, les conflits commerciaux « pourraient freiner la croissance potentielle de la demande de métaux industriels », selon le rapport.

« On s’attend à ce que les prix des métaux augmentent temporairement à très court terme, car les entreprises stockent à titre préventif avant que les droits de douane ne soient imposés. Nos prévisions pour la suite varient en fonction du type de métal. Les prix du cuivre commenceront probablement à remonter, mais les prix du fer pourraient chuter », avertit le rapport.

En ce qui concerne les métaux précieux, l’intensification de l’incertitude économique mondiale a stimulé les prix de l’or.

« Étant donné la précipitation avec laquelle le président a annoncé de nouveaux tarifs douaniers, nous nous attendons à ce que les prix de l’or s’accélèrent à court terme et dépassent même les 3 000 $ l’once. Mais nous nous attendons à ce que les prix se stabilisent, voire baissent légèrement, à mesure que l’année s’achève et que le monde s’adapte à cette nouvelle réalité ».