Le post élections américaines

Les histoires, disons « colorées », ne manquent pas au sujet du président réélu Donald Trump, et la famille de David McGruer revendique sa propre histoire.

David McGruer, conseiller en services financiers chez Investia Services financiers, à Ottawa, raconte que sa famille se préparait à déménager lorsqu’elle a trouvé parmi ses effets une boîte à bijoux portant la marque Trump et contenant un sac d’yeux de chat brillants.

« Nous nous sommes dit : “Oh, nous avons trouvé les billes de Trump”, rapporte David McGruer lors d’une entrevue. Il les a perdues, nous les avons trouvées. »

David McGruer estime que les deux candidats à la présidence des États-Unis laissaient beaucoup à désirer.

« Aucun des chefs de parti n’avait la moindre idée de ce qui constitue le fondement approprié des positions politiques, enraciné dans les origines du pays — la Constitution [des États-Unis] et la Déclaration d’indépendance », estime David McGruer.

Sur le plan économique, la victoire de M. Trump à l’élection présidentielle du 5 novembre devrait avoir d’importantes répercussions sur les droits de douane, les taxes et les réglementations, ce qui aurait des retombées pour le Canada. Les conseillers en services financiers avec lesquels nous nous sommes entretenus le 6 novembre étudient les conséquences de l’élection et rappellent clairement que les clients ne devraient pas prendre de décisions hâtives.

« Ma réponse fondamentale à la question de savoir ce qu’il en est de l’élection américaine est : “Et alors ?”, déclare David McGruer. Cela n’a pas beaucoup d’importance à court terme, voire pas du tout. Prédire ce que feront les marchés au cours des quatre années à venir, sur la base de mon opinion ou de celle de n’importe qui d’autre, n’est que pure spéculation. »

Pour David McGruer, qu’un client soit optimiste ou inquiet de l’impact de l’élection, sa réponse, en fin de compte, est « déjà prise en compte dans votre plan […]. C’est intégré dans le fondement même des hypothèses que nous avons faites ».

Jonathan Durocher, président de Financière Banque Nationale Gestion de Patrimoine, fait également référence à la planification financière dans un message publié sur LinkedIn le 6 novembre. « Les bons conseillers en gestion de patrimoine rappelleront à leurs investisseurs que, bien qu’importants, les résultats des élections ne devraient pas changer grand-chose à leur plan financier », peut-on y lire.

Le S&P 500 a terminé la journée en hausse de près de 3 %. Dans un message publié sur LinkedIn, Julie Petrera, stratège principale pour les besoins des clients chez Edward Jones, a fait remarquer qu’après chaque élection américaine, les marchés ont tendance à monter. De 1977 à 2023, les rendements du TSX et du S&P 500 ont généralement été meilleurs au cours de la première et de la troisième année suivant l’élection, quel que soit le parti qui l’a emporté, rappelle-t-elle, citant des données de Morningstar Direct et d’Edward Jones. Si ces données se confirment, les années 2025 et 2027 seraient celles de ces bons rendements.

Si la présidence Trump pourrait être plus ou moins favorable à certains secteurs, ce qui est important, ce sont les fondamentaux d’un secteur, martèle David McGruer.

« Un secteur particulier est rempli de cadres et de dirigeants d’entreprise très intelligents qui passent toute leur vie professionnelle à réfléchir à la manière d’optimiser la valeur de l’entreprise, souligne l’expert. Je leur accorde infiniment plus de crédibilité, et on leur donnera raison avec le temps, qu’à un dirigeant politique qui va et vient et n’a qu’un impact limité. »

En outre, effectuer des mouvements tactiques dans un portefeuille — passer d’un secteur à l’autre, par exemple — en réponse à l’élection est « l’antithèse » de l’apport de valeur aux clients, soutient David McGruer. Sa valeur n’est « absolument pas centrée sur l’analyse et le commentaire du marché ou de l’économie à court terme ou même à long terme ».

Darren Coleman, gestionnaire de portefeuille principal, groupe de clients privés, chez Coleman Wealth, Raymond James à Oakville, en Ontario, rapporte que lui et son équipe avaient analysé le programme de chaque candidat avant l’élection et les stratégies que les investisseurs pouvaient utiliser pour y répondre.

« Mais je pense que pour la plupart des investisseurs, la réponse est de ne rien faire, conclut-il. Il est temps de revenir aux fondamentaux en matière d’allocation d’actifs et de recherche d’entreprises performantes, et il est préférable de rester investi. »

Darren Coleman rapporte que certains de ses clients transfrontaliers ont déjà déclaré qu’ils envisageaient de quitter leur pays actuel, qu’il s’agisse de clients basés aux États-Unis qui souhaitent partir vers le nord ou de clients basés au Canada qui apprécient le résultat de l’élection et sont prêts à partir vers le sud.

« Ce n’est pas comme si vous déménagiez de l’autre côté de la rue », affirme-t-il, ajoutant qu’il encouragera ses clients à prendre une pause et à réfléchir à la complexité de la situation.

L’équipe de Darren Coleman produit régulièrement des vidéos d’information pour ses clients et en créera une dans un mois ou deux, qui comprendra des réflexions sur l’impact potentiel de l’élection. Il surveillera les politiques commerciales et d’immigration, qui pourraient affecter ses clients transfrontaliers.

« Dans quelle mesure [sera-t-il] plus facile ou plus difficile pour les gens de franchir la frontière ? Nous avons affaire à des travailleurs étrangers hautement qualifiés et à des chefs d’entreprise […] alors [quel sera l’impact] ? »

En outre, « si M. Trump se montre aussi agressif en matière de politique fiscale qu’il l’a été la dernière fois, cela pourrait également être un facteur clé de différenciation entre l’attrait des entreprises et des capitaux pour le Canada », analyse Darren Coleman.

 « Nous constatons déjà un écart assez important entre la politique fiscale canadienne et la politique fiscale américaine, et M. Trump pourrait accélérer ce processus comme il l’a fait la dernière fois », précise-t-il.

Kathy McMillan, conseillère en patrimoine, gestionnaire de portefeuille associée et conseillère en investissement chez McMillan Wealth Solutions, Richardson Wealth à Calgary, en Alberta, a également été proactive avec ses clients.

« L’essentiel est de parler aux clients pour apaiser leurs craintes et de leur dire : “Vous savez, si l’on regarde l’histoire, l’année qui précède une élection et l’année qui la suit, nous avons enregistré de bonnes performances parce que tout le monde espérait un changement. Et puis on se rend compte qu’ils [les hommes politiques] sont comme tout le monde” », dit-elle.

Malgré tout ce bruit, ajoute-t-elle, il n’y a pas d’inquiétude immédiate. « Il y a des divisions et de fausses nouvelles, et c’est terrible, concède-t-elle. Mais cela n’a rien à voir avec les marchés. Et tant que les gens consomment […], il y aura une corrélation directe avec la productivité des entreprises de votre portefeuille. Je n’ai donc aucune inquiétude. »

Elle surveillera les développements liés aux propositions tarifaires, suggérant que « cela pourrait perturber les marchés mondiaux ».

Toutefois, Kathy McMillan souligne que le marché a bénéficié de « rendements élevés à deux chiffres » au cours des dernières années, et qu’une stratégie a consisté à « prendre des actions et à s’abriter dans des obligations ».

« Je n’aime pas les obligations, mais lorsque les taux d’intérêt baissent, il n’y a pas de meilleur moment [pour investir]. Nous veillons à ce que l’allocation de nos portefeuilles soit conforme aux paramètres que nous souhaitons », ajoute-t-elle.

Même si les actions les plus agressives et celles dont les valorisations sont élevées se replient, le message pour les clients est qu’ils ont le temps d’y remédier. « Nous avons gagné du temps en veillant à ce que vous disposiez d’une réserve plus importante que d’habitude », explique-t-elle.

Sur le plan social, Kathy McMillan estime qu’« il s’agit d’un pas en arrière pour toutes les femmes ». « Je trouve cela extrêmement inquiétant. Peut-être que cela apportera encore plus de réponses, de réactions et de proactivité pour défendre notre cause, mais j’ai l’impression que nous reculons dans le temps. »

Lorsqu’il s’agit de soutenir les droits, les carrières et l’avenir des femmes, elle rappelle que « certaines des personnes les plus importantes [dans notre secteur au Canada] sont des femmes ». « Nous sommes davantage axés sur les relations, car il ne s’agit pas d’une carrière basée sur la compilation de chiffres et sur le fait de se lever à 6 heures du matin pour surveiller les marchés. Alors, comment pouvons-nous attirer plus de femmes ? »