Les baisses de taux de la Fed ouvrent la voie à un assouplissement global

La Réserve fédérale américaine (Fed) ayant commencé à réduire ses taux d’intérêt, les autres banques centrales du monde sont prêtes à synchroniser leur politique monétaire, selon Moody’s Ratings.

Dans un nouveau rapport, l’agence de notation indique que la décision de la Fed de réduire ses taux de 50 points de base la semaine dernière lui a permis de rejoindre les rangs de plus en plus nombreux des banques centrales qui assouplissent les conditions monétaires.

Outre la Fed, les banques centrales d’Afrique du Sud et d’Indonésie ont toutes deux commencé à assouplir leurs taux la semaine dernière.

Bien que la Banque d’Angleterre ait décidé de garder ses taux inchangés, Moody’s Ratings souligne qu’elle avait déjà amorcé une baisse de ceux-ci en août et prévoit que cet assouplissement reprendra en novembre.

Le changement de politique de la Fed « renforcera la capacité des autres banques centrales à calibrer leur politique en fonction des conditions économiques nationales », selon le rapport. Moody’s Ratings s’attend donc à une période de normalisation des politiques de plus en plus synchronisée.

La décision de la Fed de commencer à abaisser ses taux reflète l’évolution de ses perspectives en matière d’économie, d’inflation et d’emploi.

« La décision de maintenir les taux en mai puis en juillet, malgré une désinflation significative, une croissance modérée et un marché du travail en perte de vitesse, a rendu l’orientation de la politique monétaire plus stricte qu’elle ne l’aurait dû », estime Moody’s Ratings.

Depuis lors, « l’évaluation par la Fed de l’équilibre des risques a changé », note l’agence. Plus précisément, les risques de dégradation de la croissance et du marché du travail sont désormais plus préoccupants, tandis que les inquiétudes concernant l’inflation ont diminué.

« L’inflation étant à portée de main de l’objectif de la Fed, son attention s’est déplacée vers la sauvegarde de l’objectif d’emploi maximum de son double mandat », explique Moody’s Ratings.

Pour ce qui est de l’avenir, Moody’s Ratings s’attend à ce que la Fed abaisse encore ses taux de 150 points de base d’ici à la fin de 2025.

« Toutefois, si les conditions du marché du travail prennent du temps à se stabiliser, la Fed passera probablement à une politique neutre plus tôt, avec des baisses de taux anticipées », affirme Moody’s Ratings.