La croissance des banques parallèles dépasse celle du secteur traditionnel

En 2023, le secteur bancaire parallèle s’est développé plus de deux fois plus vite que le secteur bancaire traditionnel, atteignant de nouveaux sommets en termes d’actifs exposés aux risques pour la stabilité financière, selon de récentes données du Conseil de stabilité financière (CSF).

Le groupe de politique mondiale a publié un rapport détaillant les derniers résultats de son exercice de suivi annuel, indiquant que l’intermédiation financière non bancaire a progressé de 8,5 % l’an dernier, surpassant ainsi la croissance de 3,3 % du secteur bancaire. Cette dynamique a porté la part du secteur bancaire parallèle à près de 49,1 % du total des actifs financiers mondiaux, soit 250 000 milliards de dollars américains (G$ US).

La forte croissance du secteur a été largement alimentée par les gains du marché, qui ont stimulé les valorisations des actifs, ainsi que par les afflux d’investisseurs.

En effet, au sein du secteur non bancaire, les actifs des fonds d’investissement, des fonds spéculatifs, des fonds du marché monétaire et d’autres intermédiaires ont augmenté de près de 9,4 % d’une année sur l’autre pour atteindre environ 160 000 G$ US, selon le CSF.

La mesure étroite du secteur non bancaire par le CSF, qui inclut les fonds et entreprises menant des activités pouvant présenter des risques bancaires pour la stabilité financière selon les régulateurs, a également progressé de 9,8 % l’année dernière, atteignant 70,2 billions de dollars américains, un niveau record pour le CSF.

Cependant, la plupart des paramètres utilisés pour évaluer la vulnérabilité des établissements non bancaires, tels que les indicateurs de liquidité et d’effet de levier, sont restés stables d’une année sur l’autre.

« Les indicateurs de transformation de la liquidité dans les fonds à revenu fixe et les fonds mixtes, ainsi que l’effet de levier dans les sociétés financières, les courtiers et les [véhicules de financement structuré] étaient relativement élevés », indique le rapport.

L’exercice de suivi annuel du CSF a été lancé à la suite de la crise financière mondiale, qui a révélé des faiblesses dans la surveillance réglementaire d’un segment majeur du système financier mondial, souvent appelé « secteur bancaire parallèle ». L’objectif de l’exercice est d’identifier et, si nécessaire, de traiter l’accumulation des risques au sein du secteur.

Le groupe a indiqué que tous les segments du secteur bancaire parallèle ont doublé leur taux de croissance moyen au cours des cinq dernières années. Les courtiers en valeurs mobilières ont ouvert la voie avec une croissance de 16,2 %, soit plus du triple de leur moyenne sur cinq ans.

Les actifs des assurances et des fonds de pension ont également connu une forte croissance, de 6,8 % et 6,7 % respectivement.

L’exercice a également pris en compte pour la première fois les prêts fintech non bancaires, qui s’élevaient à environ 42 G$, a indiqué le CSF.

Et, il a noté que malgré des taux d’intérêt plus élevés, l’emprunt par les institutions financières a continué à croître au cours de l’année, avec le secteur de l’ombre dépassant le secteur des banques d’affaires. Les emprunts ont augmenté de 4,1 % dans le secteur parallèle, contre 3,4 % pour les banques.

En particulier, les fiducies de placement immobilier (FPI), les sociétés de financement, les courtiers-négociants et les véhicules de financement structuré affichent les niveaux les plus élevés de levier financier, selon l’étude.