La montée de la droite en Europe alimente les risques de gouvernance

La montée du populisme en Europe intensifie les risques de gouvernance et les risques géopolitiques, mais les effets économiques sont limités pour l’instant, analyse Moody’s Investors Service.

Dans un nouveau rapport, l’agence de notation indique que le soutien aux politiciens populistes de droite augmente dans diverses parties de l’Europe, les populistes étant au pouvoir en Italie et en Hongrie, et faisant partie de gouvernements de coalition dans plusieurs autres pays.

« La droite populiste a également progressé lors des élections européennes de juin, et les sondages indiquent un soutien croissant en France et en Autriche à l’approche des prochaines élections. »

Ces tendances renforcent la polarisation politique en Europe et rendent plus difficile la formation de gouvernements stables et efficaces dans différents pays, soutient Moody’s. La polarisation accrue risque également d’affaiblir les institutions dans ces pays.

« Des dynamiques similaires risquent également d’entraver le fonctionnement efficace des institutions de l’Union européenne (UE) », ajoute l’agence de notation.

Parallèlement à la polarisation accrue, certains populistes cherchent activement à affaiblir les garanties institutionnelles, selon Moody’s.

Toutefois, ces mouvements ont jusqu’à présent eu peu d’impact sur les positions économiques et fiscales des pays, note l’agence.

« Les antécédents de la plupart des pays souverains où les partis populistes de droite sont ou ont été au pouvoir, en particulier la Hongrie et la Pologne, montrent qu’ils ont eu peu d’impact, positif ou négatif, sur nos évaluations de la solidité économique et budgétaire, rapporte l’agence. Toutefois, des risques subsistent pour certains pays. »

En particulier, les politiques populistes sur l’immigration, l’UE et la Russie augmentent les risques, prévient le rapport.

« La force économique s’affaiblirait si l’opposition à l’immigration devait limiter l’afflux de travailleurs nécessaires pour combler les pénuries croissantes de main-d’œuvre. »

Les tensions croissantes au sein de l’UE et la position pro-russe de certains populistes pourraient affaiblir la réponse de l’Europe aux risques géopolitiques, ce qui pourrait nuire aux notations de crédit souveraines, conclut le rapport.