Le gouvernement a les moyens de lutter contre les retombées des tarifs

Dans son état politique actuel, le gouvernement fédéral ne peut pas faire grand-chose à court terme pour contrer les retombées économiques d’une guerre commerciale, mais ses coffres sont suffisamment bien garnis pour atténuer la douleur causée par les tarifs douaniers, selon le Mouvement Desjardins.

Dans un nouveau rapport, les économistes de Desjardins évaluent la capacité du gouvernement fédéral à fournir un certain soutien fiscal face à l’escalade du conflit commercial avec les États-Unis et concluent qu’il est possible de soutenir l’économie sans ruiner les finances fédérales.

En l’état actuel des choses, le ratio dette fédérale/PIB est satisfaisant et les déficits fédéraux devraient être beaucoup plus faciles à gérer au Canada (par rapport aux États-Unis) à moyen terme.

En outre, les taux d’intérêt canadiens sont plus bas et les rendements obligataires n’ont pas augmenté autant qu’aux États-Unis.

Dans ce contexte, le gouvernement fédéral dispose d’une marge de manœuvre pour mettre en place des mesures de relance budgétaire, si nécessaire, conclut l’étude.

« Même dans nos scénarios économiques pessimistes et nos scénarios budgétaires à la baisse, le gouvernement du Canada pourrait augmenter ses dépenses d’un montant unique de 100 milliards de dollars et maintenir le ratio de la dette fédérale au PIB en deçà du sommet atteint lors de la pandémie », indique le rapport.

Cependant, le type de soutien déployé en réponse à la pandémie pourrait ne pas être nécessaire, car la récession ne serait probablement pas aussi grave, et il y a un risque qu’une relance excessive déclenche l’inflation, au-delà de l’inflation qui serait produite par des droits de douane plus élevés, continue le rapport.

« Dans ce contexte, un soutien ciblé et limité dans le temps pour les personnes et les industries les plus touchées par les droits de douane serait plus rentable qu’un soutien général sans discernement », évalue le rapport.

Cependant, avec la prorogation du Parlement et l’imminence des élections fédérales, les actions immédiates susceptibles d’aider sont limitées.

« Jusqu’à ce que de nouvelles dépenses soient approuvées par le Parlement, les stabilisateurs automatiques et les programmes existants pourraient devoir faire le gros du travail. »

« Les provinces pourraient également devoir assumer une plus grande part du fardeau fiscal que pendant la pandémie, du moins jusqu’à ce que le Parlement reprenne ses fonctions », conclut-il.