Les fusions et acquisitions résistent au premier trimestre

Le volume des activités canadiennes de fusions et acquisitions a bien résisté au premier trimestre, même si la valeur des transactions a diminué en raison d’un nombre moins élevé de « mégatransactions », selon de nouvelles données publiées par la banque d’investissement torontoise Crosbie & Co.

Au total, 680 opérations de fusion et acquisition ont été annoncées au premier trimestre, en légère hausse par rapport aux 672 transactions du trimestre précédent, et en progression plus marquée comparativement aux 615 transactions enregistrées au premier trimestre de 2025, a indiqué la firme.

Cette augmentation poursuit « la tendance générale à la hausse observée au cours des huit derniers trimestres », souligne Crosbie.

Malgré la croissance du volume des transactions, la valeur totale des opérations a légèrement diminué pour s’établir à 76 milliards de dollars (G$) au premier trimestre, contre 101 G$ au trimestre précédent, mais en hausse par rapport aux 62 G$ enregistrés au premier trimestre de l’année dernière.

Selon Crosbie, cette activité généralement soutenue est survenue dans un contexte de marché « constructif » au premier trimestre.

« L’activité a bénéficié d’un contexte de financement stable, les banques centrales ayant maintenu leurs taux inchangés, les valorisations étant demeurées solides dans la plupart des secteurs et les marchés publics étant ouverts et favorables », indique la firme.

Toutefois, l’incertitude géopolitique élevée a continué de planer sur l’environnement des transactions, une situation aggravée par le conflit au Moyen-Orient, qui a ravivé les craintes d’une reprise de l’inflation et du risque de taux d’intérêt plus élevés que prévu, note-t-elle.

« Mais pour l’instant, tous les indicateurs montrent que le marché demeure largement ouvert aux fusions et acquisitions », affirme Crosbie.

« En plus de conditions économiques et financières favorables, la psychologie entourant les transactions est également forte », déclare Sadat Mirza, directeur général chez Crosbie, dans un communiqué.

« L’hésitation que nous rencontrions parfois au début de 2025 appartient maintenant au passé, les parties s’étant habituées à ce qu’elles considèrent désormais comme des niveaux plus élevés de bruit géopolitique », ajoute-t-il.

Au premier trimestre, le secteur industriel a dominé en nombre de transactions avec 113 opérations, devançant légèrement le secteur technologique, qui a enregistré 112 transactions, mais qui a pris la tête en valeur avec 15,6 G$ de transactions — devant les secteurs des services publics et de l’énergie, qui ont respectivement généré 14,7 G$ et 14 G$ en transactions.

Les secteurs de la technologie, de l’énergie et des services publics ont été au cœur des « mégatransactions » (transactions d’une valeur supérieure à 1 G$) conclues au cours du trimestre, précise le rapport, « reflétant les flux continus de capitaux vers les infrastructures liées à l’intelligence artificielle, les centres de données ainsi que les actifs énergétiques et électriques ».

Au total, 15 mégatransactions ont été réalisées au cours du trimestre, représentant une valeur combinée de 58 G$, en baisse par rapport aux 20 transactions totalisant 79 G$ au trimestre précédent.

Crosbie a également souligné que les transactions transfrontalières représentaient près de la moitié (47 %) du volume des transactions et 64 % de leur valeur totale au premier trimestre.