Les régimes canadiens sont particulièrement bien capitalisés

Les régimes de retraite canadiens ont fini 2025 avec un ratio de capitalisation particulièrement élevé. Le ratio de capitalisation de l’indice composé S&P/TSX atteignait ainsi 112,6 % au 31 décembre, selon l’outil de suivi des risques liés aux régimes de retraite de la firme Aon, rapporté par Avantages.

Les régimes à prestation déterminée (PD) ont vu leur santé financière s’améliorer au quatrième trimestre, poursuivant une dynamique déjà positive.

Pour rappel le ratio de capitalisation global en 2024 s’établissait à 107,5. Au 31 décembre 2025, il atteint un niveau supérieur à tous les ratios trimestriels observés depuis le 31 décembre 2012, une progression attribuable notamment à la solide performance des placements des régimes canadiens.

Ce dernier trimestre, les actifs de retraite ont progressé de 0,6 %. Le rendement des obligations à long terme du gouvernement du Canada a quant à lui augmenté de 18 points de base en un trimestre. Avec le resserrement des écarts de crédit de 7 points de base, le taux d’actualisation a connu une hausse de 11 points de base, pour atteindre 4,69 %.

Jason Malone, associé exécutif des Solutions pour le patrimoine chez Aon, qualifie de « solide » le rendement des régimes de retraite en 2025.

Il souligne que cette performance est d’autant plus remarquable qu’elle a été réalisée dans un contexte marqué par une forte volatilité et une grande incertitude.

Selon lui, les promoteurs de régimes ont fait preuve d’une résilience notable, tout en cherchant à renforcer la protection de leurs régimes face à l’incertitude attendue en 2026.