Les régimes de retraite affichent de solides rendements au T3

Les régimes de retraite à prestations déterminées (PD) du Canada ont connu une croissance au troisième trimestre (T3), stimulée par la vigueur des marchés boursiers et des titres à revenu fixe, et ce, malgré les signes d’essoufflement de l’économie canadienne, selon les données de Northern Trust et de RBC Services aux investisseurs.

Northern Trust rapporte que le régime médian à prestations déterminées canadien de son univers, qui suit la performance des régimes PD utilisant ses services, a enregistré un rendement de 3,6 % pour le trimestre et de 4,3 % depuis le début de l’année.

L’entreprise souligne que les marchés boursiers sont demeurés solides au T3 malgré l’incertitude macroéconomique, particulièrement du côté des entreprises américaines. Les marchés obligataires, bien que volatils par moments en raison des inquiétudes budgétaires et de l’inflation persistante, ont tout de même progressé sur la période. Pendant ce temps, le prix de l’or a atteint des sommets historiques, soutenu par la demande des banques centrales et des investisseurs en quête d’actifs refuges.

Les données sur le secteur manufacturier canadien pour le trimestre ont montré une contraction continue, sur fond de pressions commerciales et de faible demande à l’exportation, ajoute Northern Trust.

De son côté, RBC rapporte que les régimes de retraite PD canadiens sous son administration ont progressé de 4,4 % au T3, soit le meilleur rendement médian trimestriel de l’année.

La hausse cumulée pour la période se terminant le 30 septembre s’élève à 7,1 %.

« Le troisième trimestre de 2025 a été inhabituel, car les actions et les titres à revenu fixe ont progressé simultanément, souligne Isabelle Tremblay, directrice, solutions clients et responsable du segment propriétaires d’actifs chez RBC Services aux investisseurs, dans un communiqué. Nous pouvons attribuer les rendements boursiers à la résilience des bénéfices des entreprises, à la productivité liée à l’intelligence artificielle et à une forte activité de fusions et acquisitions. »

Les régimes clients de RBC investis en actions canadiennes ont affiché un rendement de 9,5 % pour le trimestre et de 21,5 % depuis le début de l’année. En comparaison, l’indice composé S&P/TSX a grimpé de 12,5 % sur le trimestre et de 23,9 % jusqu’à présent cette année.

Le secteur des matériaux a été le principal moteur des gains boursiers, en hausse de 37,8 % au T3 et de 79,3 % depuis le début de l’année. D’autres secteurs performants incluent les technologies de l’information (13,2 %), l’énergie (12,6 %) et les services financiers (10,6 %), précise la banque.

Du côté des titres à revenu fixe, les portefeuilles de RBC ont enregistré un rendement de 1,5 % pour le trimestre et de 2,1 % depuis le début de l’année. L’indice FTSE Canada des obligations totales a augmenté de 1,5 % sur le trimestre et de 3 % depuis janvier, les obligations à moyen terme offrant les rendements les plus élevés.

« Les titres à revenu fixe ont bien performé sur l’ensemble de la courbe des taux, soutenant le rendement global des portefeuilles, » indique RBC.