Les risques liés aux cryptomonnaies subsistent, selon les régulateurs européens

Le secteur des cryptomonnaies a peut-être rebondi ces derniers mois, mais ses vulnérabilités de longue date demeurent, affirment l’Autorité bancaire européenne (ABE) et l’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF).

Dans un rapport conjoint pour la Commission européenne évaluant les développements récents dans les cryptoactifs, la finance décentralisée (DeFi), le prêt, l’emprunt et le jalonnement de cryptomonnaies, les régulateurs soulignent les inquiétudes persistantes concernant les risques pour les investisseurs et le système financier.

Ils ont notamment constaté que, si les piratages de DeFi et la valeur des cryptomonnaies volées ont généralement augmenté en même temps que le marché, les mécanismes sous-jacents à ces crimes ont évolué.

« Alors qu’historiquement la majorité des piratages de DeFi provenaient de vulnérabilités sur la chaîne (principalement par l’exploitation des vulnérabilités des contrats intelligents), les attaques récentes sur DeFi semblent avoir plus de succès lorsqu’elles exploitent des vulnérabilités hors chaîne », telles que la compromission des clés privées des utilisateurs, observe le rapport.

Parallèlement, ce secteur demeure une menace pour le système financier en raison de sa susceptibilité aux activités de blanchiment d’argent et au financement du terrorisme.

Le rapport constate que les protocoles DeFi « présentent des risques importants de [blanchiment d’argent/financement du terrorisme], les flux sur les échanges décentralisés représentant 10 % des volumes d’échanges de cryptomonnaies au comptant dans le monde ». Il note également que ces risques découlent de l’absence de contrôles dans le secteur, ce qui signifie que les utilisateurs peuvent effectuer des transactions de manière anonyme.

« Le risque est accru en raison de la nature transfrontalière des transactions, car les fonds ou les cryptoactifs provenant de sources potentiellement illégitimes peuvent être transférés via DeFi sans aucune obligation pour les protocoles d’effectuer des contrôles AML », précise le rapport.

Les mêmes types de risques de blanchiment d’argent sont évidents dans les activités de prêt, d’emprunt et de mise en jeu de cryptoactifs, selon le rapport, qui ajoute qu’il y a également un manque de transparence dans ce domaine.

« En particulier, certains utilisateurs peuvent recevoir des informations insuffisantes sur les termes et conditions de ces services dans des domaines tels que les frais, les taux d’intérêt payés ou les rendements, les changements dans les exigences de garantie, entre autres informations pertinentes », détaillent les régulateurs.

Ces informations sont souvent « peu claires ou trompeuses », selon le rapport, ce qui empêche les investisseurs d’identifier et d’évaluer correctement tous les risques qu’ils peuvent encourir.

En outre, le risque d’un effet de levier excessif « est accru dans les environnements DeFi et lorsque les services de prêt sont utilisés pour financer la mise en jeu, préviennent les régulateurs. Les prêts et les emprunts de DeFi semblent également être confrontés à des risques de concentration du marché. »

Néanmoins, l’ABE et l’AEMF disent ne pas avoir constaté de risques pour la stabilité financière découlant des activités de prêt, d’emprunt et de mise en jeu de cryptomonnaies.

Elles concluent également que les institutions financières ont une « exposition directe très limitée » à DeFi, notant que les booms et les effondrements répétés dans le secteur des cryptomonnaies et les marchés de DeFi n’ont pas eu d’effets d’entraînement significatifs sur les institutions financières traditionnelles.