L’industrie prévoit des rendements plus faibles pour le S&P 500

Après deux années exceptionnellement fastes pour les actions américaines, les acteurs du marché s’attendent à des gains plus faibles cette année, selon un nouveau rapport de la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).

Le groupe professionnel américain a publié un rapport analysant les performances des marchés américains des valeurs mobilières en 2024, tout en interrogeant ses comités de négociation d’actions et d’options, ainsi que les représentants des bourses d’actions et d’options, sur leurs attentes pour l’année à venir.

Selon le rapport, 2024 a été une année exceptionnelle pour les actions, avec un rendement de 23,3 % pour le S&P 500, ce qui constitue « la première année consécutive de rendement supérieur à 20 % depuis les années 1990 ».

Pour ce qui est de l’avenir, selon leurs attentes, les rendements devraient être plus modestes en 2025.

« Les acteurs du marché sont optimistes à hauteur de 8 à 10 % pour le marché des actions cette année, et non à 20 % de plus », indique le rapport, précisant que ce chiffre est plus proche de la moyenne historique des rendements de 8 % pour le S&P 500 depuis 1928.

Si près des deux tiers des personnes interrogées (65,1 %) ont déclaré s’attendre à des gains modestes pour le S&P 500, l’enquête a également révélé que près d’un quart d’entre elles (23,3 %) prévoient une légère baisse de l’indice cette année, et que 11,6 % s’attendent à ce que les marchés restent stables.

L’enquête indique également que la volatilité du marché devrait rester stable et que les volumes d’opérations sur actions et options devraient augmenter, tout comme la participation des investisseurs individuels aux opérations sur actions et options.

Le principal risque de détérioration des perspectives est considéré comme l’aggravation des tensions géopolitiques, suivie d’une résurgence de l’inflation et de son impact sur la politique monétaire, sous l’effet de l’évolution de la politique commerciale des États-Unis.

« Les tarifs douaniers et les guerres commerciales potentielles pourraient raviver l’inflation et donc interrompre les réductions de taux ou, pire encore, forcer la Réserve fédérale américaine à faire marche arrière et à relever ses taux », indique le rapport.

Dans le même temps, l’enquête a révélé que 68,3 % des personnes interrogées se sont déclarées « très ou extrêmement inquiètes » des niveaux d’endettement des États-Unis.

Les risques à la hausse incluent une politique fiscale et réglementaire plus favorable aux entreprises, ce qui pourrait stimuler les bénéfices des sociétés et faire grimper les cours des actions.

« En outre, les personnes interrogées ont fait remarquer que des droits de douane moins élevés que prévu — et donc moins ou pas inflationnistes — seraient bénéfiques pour les marchés. »

Pour le secteur financier en particulier, la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) a indiqué que les personnes interrogées étaient surtout préoccupées par les cyberattaques, 75,6 % d’entre elles se disant « très ou extrêmement inquiètes » des pirates informatiques.