L’investissement responsable, pas seulement une question de valeur

Sur le plan de l’investissement responsable, les conseillers en services financiers sont en retard par rapport à leurs collègues institutionnels, c’est le constat qui semblait s’imposer à l’issue de la conférence annuelle de l’Association pour l’investissement responsable (AIR).

Selon les échanges recueillis lors de tables rondes animées par Environics, de nombreux conseillers continuent de percevoir cette approche avant tout comme un reflet des valeurs personnelles de leurs clients. Les discussions ont largement tourné autour des notions de « faire une différence » et de « gérer les valeurs des clients », signe que la vision morale de l’investissement responsable prédomine encore sur une approche stratégique ou financière.

C’était une tout autre discussion de l’autre côté de la salle, où l’ordre du jour portait sur les meilleures pratiques pour évaluer les plans de transition et d’autres sujets tout aussi pointus. Pendant que les conseillers parlaient convictions, les investisseurs institutionnels, eux, parlaient rendement.

« L’investissement durable fait partie intégrante de la manière dont nous investissons l’argent qui nous est confié par les bénéficiaires, expliquait Brian Minns, directeur général de l’investissement responsable à l’University Pension Plan (UPP). Nous le considérons comme un levier stratégique pour maximiser nos chances d’atteindre les rendements nécessaires au régime. »

UPP a publié son rapport annuel 2024 cette semaine. Le fonds a réalisé un rendement annuel net de 10,3 % l’année dernière. Ses actifs nets ont atteint 12,8 milliards de dollars, ce qui place son ratio de financement à 102 %.

En ce qui concerne les conseillers et les clients particuliers, l’investissement responsable leur est toujours présenté sous un angle émotionnel. Et pendant un certain temps, cela a fonctionné. Tony Campos, responsable de l’investissement durable chez FTSE Russell, a ainsi observé « une explosion de l’ESG et de l’investissement durable » en 2020, sous l’effet de « nombreux flux entrants sur le marché et de stratégies qui ont stimulé la demande pour les actions et la croissance future attendue ».

Il était présent à l’événement pour parler de l’indice FTSE Environmental Opportunities Index Series, qui « mesure la performance des entreprises mondiales qui s’impliquent de manière significative dans des activités commerciales liées à l’environnement », selon le site Internet de la société.

Les performances de l’indice ont été volatiles depuis lors, en partie à cause de l’agitation politique et de la tendance des investisseurs mondiaux à prendre des risques à tout bout de champ.

Son message aux conseillers ? Ignorer le bruit.

« Les moteurs à long terme sont là : il faut de plus en plus d’énergie, et cette énergie doit être de plus en plus efficace et moins intensive en carbone », affirme-t-il.

« Avec les indices axés sur les opportunités environnementales, nous nous concentrons principalement sur les revenus générés par les produits verts, expliquait-il. La question clé est : existe-t-il une demande pour ces produits ? Et la réponse est oui — le monde doit impérativement se décarboner. »

« Même si le changement climatique n’était pas un problème, il y aura toujours un désir d’exploiter votre entreprise de manière plus efficace », souligne-t-il.

Ne parlez plus à vos clients de faire ce qu’il faut. L’intégration de considérations ESG dans la sélection des investissements est bénéfique pour la planète, mais ce n’est pas ainsi qu’il faut les vendre. Il n’y aura jamais assez d’investisseurs prêts à acheter sur cette base.

Commencez à expliquer comment des considérations environnementales et de gouvernance médiocres font qu’il est plus difficile pour les organisations d’obtenir des retours sur investissement durables à long terme. Aidez-les à comprendre que les mauvais acteurs sont un mauvais pari.