Un ancien représentant sanctionné pour des opérations discrétionnaires risquées

Un ancien représentant de RBC Dominion valeurs mobilières (RBC DVM) qui s’est livré à des opérations discrétionnaires risquées sur des contrats à terme de marchandises, faisant perdre des millions de dollars à ses clients, a accepté de se soumettre à des sanctions dans le cadre d’un règlement avec l’Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI).

Un comité d’audience réglementaire a approuvé une proposition de règlement entre le personnel de l’OCRI et Hongjia Liu, un ancien représentant de RBC DVM à Vancouver, qui a admis avoir violé les règles de l’organisme d’autoréglementation et les politiques de sa société en négociant des contrats à terme sur marchandises pour des clients sur une base discrétionnaire.

Selon le règlement, entre juin 2017 et décembre 2019, « Hongjia Liu s’est engagé dans une négociation discrétionnaire généralisée sur une partie importante de son livre de contrats à terme ».

Cette négociation « impliquait de grands volumes de négociation à haut risque, exposant régulièrement les clients à des pertes potentielles importantes », indique le règlement, ajoutant que « de nombreux clients ont subi des pertes substantielles tout en générant des commissions de négociation importantes pour Hongjia Liu et son [courtier]. »

Plus précisément, Hongjia Liu a poursuivi une stratégie risquée consistant à vendre des contrats à terme nus et à recevoir des primes pour ces contrats. Alors que ces primes représentaient le profit maximal de la stratégie, la perte maximale était « potentiellement illimitée », selon le règlement.

En outre, le risque a été exacerbé par la rapidité et l’importance des transactions sur un large éventail de produits de base dans différents secteurs, notamment l’énergie, les métaux précieux et les produits agricoles.

En fin de compte, les clients ont perdu un total de 8,7 millions de dollars (M$) à la suite de ces opérations, qui ont généré 4,8 M$ de commissions brutes, dont près de 2,4 M$ pour Hongjia Liu.

« Hongjia Liu savait que sa conduite était contraire aux politiques de RBC DVM, qui interdisaient les opérations discrétionnaires sur les comptes de contrats à terme », indique le règlement.

Lorsque la société a remis en question certaines de ses transactions, « Hongjia Liu a assuré aux superviseurs qu’il suivait les politiques de RBC DVM et qu’il contactait les clients au sujet des détails de toutes les transactions ».

Cependant, après avoir reçu des plaintes de clients, la société a mené une enquête interne qui a révélé qu’il effectuait des opérations discrétionnaires sur certains comptes clients.

Dans le cadre du règlement, Hongjia Liu a accepté de verser 225 000 $ à titre de restitution, ainsi qu’une amende de 75 000 $ et des frais de 15 000 $. Il devra également purger une suspension de six mois.

« Le montant de la sanction reflète la situation financière personnelle de Hongjia Liu et le fait qu’il n’a pas travaillé dans le secteur depuis son licenciement en septembre 2020 », indique le règlement, ajoutant qu’il a également payé 75 000 $ pour régler les plaintes des clients, qu’il a signalé lui-même la faute à l’OAR et qu’il n’avait pas d’antécédents disciplinaires.

Dans ces circonstances, les sanctions sont « justes et raisonnables », conclut le règlement.