Faible volatilité et fort dividende : la combinaison gagnante

La meilleure défense face à l’incertitude ambiante est de favoriser les placements à faible volatilité et généreux en dividendes, croit Leslie Alba, directrice, solutions de portefeuilles, Gestion d’actifs CIBC.

« Au-delà des manchettes du quotidien, nous n’excluons pas la possibilité que les menaces de tarifs douaniers américains soient réellement mises à exécution en soutien à la politique protectionniste de Donald Trump. Cela entrainera un véritable un changement de paradigme, avec une industrie américaine retrouvant sa compétitivité, tandis que le reste du monde sera contraint d’augmenter ses budgets de défense », entrevoit Leslie Alba. 

De notre côté de la frontière, l’incertitude ne s’est pas encore traduite par une volatilité extrême, mais la situation pourrait s’empirer, croit l’experte. La prudence est donc de mise pour les investisseurs, mais elles leur recommandent toutefois de ne pas pour autant abandonner les marchés. 

« Il y a toujours la tentation de se retirer, mais les tendances historiques nous indiquent que ce serait une erreur. L’an dernier on s’inquiétait de voir les banques centrales d’ici et d’ailleurs se montrer trop agressives et plonger l’économie mondiale dans la récession, et au bout du compte les marchés d’actions ont connu des performances exceptionnelles. L’année d’avant, on craignait que les actions américaines soient autant surévaluées que durant la bulle financière des technologies. Et en 2022, on redoutait l’inflation et les hausses de taux. À chaque fois les marchés ont gagné de nouveaux sommets », rappelle Leslie Alba. 

Elle croit qu’il est possible de rester exposé aux marchés tout en s’épargnant de trop mauvaises surprises. Sa combinaison gagnante : des titres à faible volatilité qui versent de bons dividendes. 

 « C’est une stratégie particulièrement adéquate pour les investisseurs qui ont une faible tolérance au risque, ou qui ont des besoins de revenu, surtout dans un contexte de baisse des taux d’intérêt », explique l’experte.

« Quand les taux ont grimpé rapidement en 2022, les investisseurs en quête de revenu se sont rués vers les titres à court terme comme les CPG ou les comptes d’épargne à intérêt élevé. Mais le pic des taux est derrière nous et mieux vaut désormais remplacer ces titres par des actions à dividendes », affirme-t-elle.

« Les actions à dividendes sont plus défensives que les actions de style croissance, surtout quand ces dernières s’échangent à des prix élevés. Contrairement aux cours des actions, les paiements de dividendes restent relativement constants, et donc prévisibles », poursuit Leslie Alba.

L’experte pointe vers certains fonds négociés en Bourse (FNB) qui permettent de miser sur les actions à dividende de manière hautement diversifiée. Face à l’incertitude économique et aux menaces de guerre commerciale, les placements à faible volatilité et à dividende ont prouvé leur résilience. 

Elle relève d’ailleurs que depuis le début de l’année, les actions à dividende dans des secteurs comme les services d’utilité publique, les biens de consommation courante et les télécommunications ont surperformé par rapport à aux actions de style croissance et à faibles dividendes comme celles des technologies et les biens de consommation discrétionnaire. 

Cet article fait partie du programme Gestionnaires en direct, commandité par Gestion d’actifs CIBC. Il a été rédigé sans apport du commanditaire.