Un âge d’or pour les actions

Les perspectives s’améliorent pour les stratégies d’investissement en actions actives, selon Brian Belski

Les stratégies d’investissement en actions actives connaissent des perspectives de plus en plus favorables, a déclaré Brian Belski, stratège en chef des investissements chez BMO Marchés des capitaux, lors de la conférence annuelle de l’Association canadienne de gestion de portefeuille à Toronto, le 12 novembre dernier.

« Nous entrons dans un âge d’or du choix d’actions, a affirmé cet investisseur réputé pour son optimisme. Il est absolument impensable de parier contre le consommateur américain. Il est tout aussi insensé de parier contre le consommateur canadien. »

Brian Belski, qui avait prédit un marché haussier des actions de 25 ans en pleine crise du crédit en 2009, a indiqué à son auditoire que « le marché boursier américain est le meilleur marché boursier au monde. Le Canada est numéro 1 b. »

Les actions canadiennes pourraient même surperformer leurs homologues américaines à court terme, car notre marché boursier n’a pas encore pleinement intégré les effets positifs d’une nouvelle administration républicaine à la Maison-Blanche et au Congrès. « Il va falloir rattraper le retard, a-t-il affirmé, et la Banque du Canada a été très accommodante. »

Brian Belski se montre particulièrement optimiste pour les actions de petites et moyennes capitalisations, les qualifiant de « l’enfant prodige de la prochaine décennie ». « Je pense que d’ici dix ans, nous allons nous en vouloir de ne pas avoir possédé suffisamment d’actions de petites et moyennes capitalisations aux États-Unis, surtout des petites capitalisations de valeur. »

Il conseille de rechercher des entreprises ayant amélioré leur bilan grâce aux faibles taux d’intérêt. « Beaucoup d’entre elles versent désormais des dividendes, a-t-il précisé. Elles génèrent des flux de trésorerie incroyables, les rendements sont excellents. Et les bénéfices sont discernables, c’est-à-dire compréhensibles. »

Brian Belski a recommandé d’investir dans les actions des secteurs de la technologie, de la consommation et des finances. « Nous entrons dans une période de trois à cinq ans où il faut être largement diversifié à travers tous les secteurs — croissance et valeur, petites, moyennes et grandes capitalisations. »

Chez nous, les banques canadiennes sont « massivement sous-représentées […]. Elles vont racheter énormément d’actions et augmenter leurs dividendes. »

Les grandes entreprises technologiques comme Apple, Amazon et Google sont également essentielles, d’après lui, elles sont devenues les nouvelles valeurs refuges de la consommation. « Avant, on disait : “À l’image de GE (General Electric), le marché suit.” Maintenant, on dit : “À l’image de la technologie, le marché suit.” »

Il a également prodigué des conseils pratiques sur la gestion des investissements et sur comment gérer les investisseurs.

« Notre travail est de leur donner suffisamment de Zantac, de Xanax et de lithium pour calmer leurs émotions face à tout ce qui se passe autour d’eux, a-t-il expliqué. Faites-les gagner de l’argent. Soyez cohérents. Soyez professionnels. »